Golpe en Chicago

La soja retrocedió a su valor más bajo en dos meses tras las elecciones en Brasil y un dato de Estados Unidos

La oleaginosa, que esta mañana llegó a perder alrededor de US$9, retrocedió 5,60 dólares por tonelada en el inicio de la semana en ese mercado de referencia global; el avance de la cosecha estadounidense y la depreciación del real brasileño tras el triunfo de Lula Da Silva presionaron los

Pilar Vazquez
LA NACION

Brasil es el principal productor de soja
Cortesía Abiove

La soja en la Bolsa de Chicago, plaza de referencia mundial, tuvo un importante retroceso este lunes y quedó en su valor más bajo en dos meses. La oleaginosa llegó a retroceder alrededor de US$9 por tonelada en medio del avance de la cosecha estadounidense y de una fuerte depreciación del real brasileño tras el resultado de las elecciones presidenciales en el país vecino, donde ganó Lula Da Silva. Al cierre de la rueda la posición noviembre finalizó en US$456,08 por tonelada, una caída de 5,60 dólares por tonelada.

A media mañana, esa posición cotizaba a US$453,24 por tonelada, con una baja de US$8,45 respecto del cierre anterior, según los valores informados por Zeni. La caída se produjo después de que el mercado completara dos semanas consecutivas de pérdidas. En tanto, como se dijo, concluyó en US$456,08 por tonelada, una merma de 5,60 dólares por tonelada.

Eugenio Irazuegui, analista de mercados de Zeni, describió el escenario como “un arranque de semana con saldo muy negativo en las cotizaciones de la soja” y confirmó que los precios actuales son los más bajos de los últimos dos meses.

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Ariel Tejera, analista de Grassi, explicó que el mercado ya venía mostrando señales de debilidad y que las ventas de los fondos de inversión contribuyeron a profundizar la caída. “Los fondos mantenían una elevada posición comprada y la ausencia de noticias que dieran respaldo a los precios ha impulsado sucesivos desarmes”, señaló. Esto significa que los inversores comenzaron a vender contratos de soja que habían comprado anteriormente, lo que agregó presión sobre las cotizaciones.

Uno de los motivos de la caída es el avance de la cosecha en Estados Unidos. Según explicó Granar en su informe de apertura, las buenas condiciones del tiempo previstas para esta semana permitirían acelerar la recolección en el Medio Oeste estadounidense. Esto significa que habrá más soja disponible para la venta, lo que genera una mayor presión sobre los precios internacionales.

Luiz Inácio Lula da Silva ganó el balotaje presidencial en Brasil
MIGUEL SCHINCARIOL - AFP
Tejera indicó que la semana pasada la cosecha estadounidense había alcanzado el 64% y que este lunes por la tarde se conocerá un nuevo informe oficial sobre el progreso de los trabajos.

A este escenario se sumó el resultado de las elecciones presidenciales en Brasil. La victoria de Luiz Inácio Lula Da Silva en el balotaje, que lo consagró presidente para un cuarto mandato, provocó un cambio en las expectativas sobre el real brasileño. De acuerdo con Granar, después de que el triunfo de Flávio Bolsonaro en la primera vuelta generara una apreciación de la moneda frente al dólar, los operadores comenzaron a prever una depreciación tras el resultado de la segunda vuelta.

Irazuegui señaló que el tipo de cambio registraba una suba del 12,3% y se ubicaba en 5,60 reales por dólar. Esta situación beneficia a los exportadores brasileños, porque una moneda más débil les permite ofrecer su soja a precios más competitivos en el mercado internacional.

“A la inversa de lo sucedido unas tres semanas atrás, la pérdida de valor de la moneda doméstica respecto al dólar norteamericano otorgaría ventajas comerciales respecto a los orígenes restantes, especialmente EE.UU., la Argentina y Paraguay”, explicó el especialista.

En la misma línea, Tejera advirtió que una moneda brasileña más débil también podría incentivar a los productores de ese país a vender más soja, lo que aumentaría la cantidad de mercadería ofrecida en el mercado internacional y agregaría presión sobre los precios.

Demanda
Por su parte, Luciana Bilbao, analista de mercados agrícolas, coincidió en que el resultado electoral brasileño agregó presión sobre las cotizaciones, pero también destacó el comportamiento de la demanda internacional. Según explicó, “China continúa siendo una variable fundamental” para el mercado de soja. Aunque las compras de ese país ayudan a sostener las cotizaciones estadounidenses, todavía no son suficientes para revertir las pérdidas. “Si bien las ventas estadounidenses hacia ese destino contribuyen a limitar las bajas, todavía no alcanzan para revertir la presión generada por la oferta y la mayor competitividad brasileña”, indicó.

“China continúa siendo una variable fundamental” para el mercado de soja

Ricardo Pristupluk
En cuanto al impacto en la Argentina, Bilbao remarcó que la caída de Chicago puede afectar los precios locales, aunque no necesariamente en la misma proporción. “La baja de Chicago representa una referencia negativa para los precios argentinos, aunque su traslado al mercado local no necesariamente es inmediato ni proporcional”, señaló. En ese sentido, recordó que los valores en la plaza de Rosario también dependen de la demanda de la industria aceitera, las exportaciones y la cantidad de soja disponible para la venta.

En este contexto, advirtió que una soja brasileña más barata en dólares puede atraer compradores internacionales que, de otro modo, podrían adquirir mercadería de otros países. Según explicó, esta situación puede “desplazar demanda hacia ese origen y limitar las posibilidades de recuperación de los precios internacionales”.

De cara a las próximas semanas, Bilbao indicó que el mercado seguirá atento a tres factores: la evolución del real brasileño, el ritmo de las compras de China y la finalización de la cosecha estadounidense. Una vez que termine la recolección en Estados Unidos comenzarán a cobrar mayor importancia las condiciones del tiempo en Sudamérica, especialmente durante la siembra y el desarrollo de los cultivos en Brasil y la Argentina. La especialista señaló que, por ahora, la mayor disponibilidad de soja y la competencia entre los países exportadores dificultan una recuperación de los precios. Sin embargo, aclaró que el escenario podría cambiar ante “una estabilización del real, una aceleración de la demanda china o eventuales problemas climáticos en Sudamérica”

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