Juego de estrategias

Los precios del maíz podrían caer rápidamente si los fondos se dirigen a salir

Por Bryan Doherty  Agriculture.com

Cada semana, la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) publica su informe de Compromisos de Comerciantes (COT), que detalla los participantes activos en los mercados de materias primas. Normalmente, ofrece una visión general que muestra el número de contratos negociados por empresas comerciales, dinero gestionado (fondos especulativos) y pequeños traders. Cada mercancía tiene umbrales específicos que determinan cuándo una entidad alcanza un nivel de posición reportable.

Quizá la métrica más crítica sea la posición neta establecida por los traders, seguida de cerca por la tendencia reciente del informe. Desde mediados de verano, la posición neta larga que tienen los gestores de materias primas del maíz ha ido aumentando de forma constante. Esto nos indica que la comunidad especulativa y los inversores anticipan el aumento de los precios del maíz. Para capitalizar, compran en el mercado y esperan salir con ganancia cuando los precios suban.

Por qué es importante esto
Un aumento semanal tras semana en las posiciones netas largas sugiere que el interés especulativo apuesta por una disminución de la oferta de cultivos, un aumento de la demanda o ambas cosas. Por ejemplo, tras la reciente temporada de cultivo del mercado del maíz, los comerciantes han estado comprando más contratos, suponiendo que la caída en las calificaciones semanales de cultivos y las encuestas privadas apuntan a una cosecha menor. En última instancia, seguir el contexto histórico de las posiciones netas largas o cortas del dinero gestionado proporciona una visión valiosa sobre si los precios seguirán moviéndose en una dirección específica.

Un informe reciente de COT indicó que el dinero gestionado tiene un contrato neto largo en más de 400.000 contratos de maíz, un récord histórico. Esto puede interpretarse de dos maneras. En primer lugar, refleja una fuerte creencia colectiva de que los precios subirán, lo que lleva a los inversores a respaldar esa convicción con capital. En segundo lugar, podría implicar que el dinero gestionado está sobreextendido y podría desmantelar rápidamente su posición.

Un éxodo masivo repentino podría provocar una rápida caída de precios, similar a una manada de ganado corriendo hacia una sola puerta a la vez. Incluso si existiera un argumento fundamental amistoso para aumentar los precios, los gestores de fondos probablemente empezarían a aligerar sus posiciones largas al primer signo de debilidad del precio. Esto podría derivar en nuevas ventas, provocando que los movimientos del mercado se desplomaran rápidamente, ya que una liquidación intensa se apoderó de la situación.

¿Qué puedes hacer?
Prepárate para posibles escenarios de "qué pasaría si". Si una gran acumulación de posiciones especulativas apunta a ofertas más pequeñas, se espera que la volatilidad se mantenga alta. Los productores de maíz deberían actuar bajo la inclinación de que los precios pueden caer mucho más rápido de lo que subieron. Hay un viejo dicho del mercado: "Los precios suben las escaleras y el ascensor bajan." Esto pone de manifiesto cómo el mercado tarda en tener en cuenta las noticias alcistas, pero muy poco tiempo para borrar las ganancias cuando las posiciones largas especulativas salen rápidamente.

Para protegerse de una fuerte caída cuando las posiciones largas están cerca de máximos históricos, considera implementar una de tres estrategias:

Vende en efectivo y compra opciones de compra.
Compra opciones de venta para establecer un precio mínimo seguro dejando el potencial de alza sin obstáculos.
Coloca stops de venta en contratos de futuros para que, si los precios empiezan a bajar, esos stops se activen y automáticamente te conviertan en vendedor de futuros.
Encuentra lo que funciona para ti
Trabaja con un profesional para encontrar la estrategia o estrategias más adecuadas para tu operación. La comunicación es importante. Haz preguntas críticas y comprende completamente las consecuencias y posibles recompensas antes de ejecutarlo. La idea es tomar buenas decisiones para la operación en lugar de responder emocionalmente cargadas a los movimientos del mercado, que siempre son dinámicos.

¿La cosecha hará que los precios del maíz y la soja suban o bajen?
Nota del editor: Si tienes alguna pregunta sobre esta perspectiva, no dudes en contactar con Bryan Doherty en Total Farm Marketing: (800) 334-9779.

Aviso legal: Se cree que los datos aquí contenidos provienen de fuentes fiables, pero no se puede garantizar. Las personas que actúan con esta información son responsables de sus propias acciones. El comercio de materias primas puede no ser adecuado para todos los destinatarios de este informe. El trading de futuros y opciones conlleva un riesgo significativo de pérdida y puede no ser adecuado para todo el mundo. Por lo tanto, considera cuidadosamente si este tipo de operaciones es adecuado para ti en función de tu situación financiera. Ejemplos de movimientos estacionales de precios o condiciones extremas del mercado no pretenden implicar que tales movimientos o condiciones sean comunes o que puedan ocurrir. Los precios de los futuros ya han tenido en cuenta los aspectos estacionales de la oferta y la demanda. No se hace ninguna declaración de que la planificación, estrategia o disciplina de escenarios garantice éxito o beneficios. Cualquier decisión que tome para comprar, vender u mantener una posición de futuros u opciones en dicha investigación es completamente suya y no se considera en absoluto respaldada ni atribuida a Total Farm Marketing. Total Farm Marketing y TFM se refieren a Stewart-Peterson Group Inc., Stewart-Peterson Inc. y SP Risk Services LLC. Stewart-Peterson Group Inc. está registrada en la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) como corredor introductor y es miembro de la National Futures Association. SP Risk Services, LLC es una agencia de seguros y un proveedor de igualdad de oportunidades. Stewart-Peterson Inc. es una editorial. Un cliente puede tener relaciones con las tres empresas. SP Risk Services LLC y Stewart-Peterson Inc. son propiedad total de Stewart-Peterson Group Inc., salvo que se indique lo contrario; los servicios mencionados son servicios de Stewart-Peterson Group Inc. Presentados para solicitud.

Sobre el autor: Con la sabiduría de 30 años en Total Farm Marketing y una base de seguidores en todo el Grain Belt, Bryan Doherty siente una profunda pasión por sus clientes, su éxito y sus relaciones fructíferas a largo plazo. Como asesor senior de mercado y vicepresidente de soluciones de corretaje, Doherty vive y respira el marketing agrícola. Tiene un conocimiento profundo de las herramientas y mercados, escucha y comunica con intención y claridad para asegurar que los clientes se sientan cómodos con las decisiones.

Tweet